Un cirque vient de s'installer dans la région de Kernach! C'est décidé : François, Claude, Mick et Annie vont camper près du chapiteau. Ils font bientôt la connaissance de Pancho, un jeune dresseur de chevaux. Mais les enfants ne tardent pas à s'apercevoir que Carlos, le clown, et Dan, l'acrobate, se livrent à de mystérieuses activités...